@article{Коршунов_Кащеева_2017, title={Целесообразность убыточных арбитражных операций на валютном рынке}, volume={33}, url={https://economicsjournal.spbu.ru/article/view/951}, DOI={10.21638/11701/spbu05.2017.405}, abstractNote={<p>В статье исследуются возможности хеджирования несбалансированной позиции дилера на валютном форвардном рынке посредством формирования арбитражной стратегии на основе ранее заключенных форвардных контрактов. Рассматривается технология «обратного хеджирования», которая сводится к открытию недостающих наличных позиций и получению арбитражного безрискового результата. На примере реальной ситуации на российском рынке показано, что данная технология может перевести убыточный финансовый результат несбалансированной позиции в прибыльный. Обсуждаются вопросы влияния факторов несовершенства рынка на результаты хеджирования риска посредством арбитража на валютном спот- и кредитном рынках. Показаны особенности хеджирования для различных вариантов расположения котировок относительно верхней и нижней границ арбитражного коридора. Получены формулы, позволяющие оценить финансовый результат в случае реализации разработанной процедуры. Обоснован подход к выявлению критерия целесообразности принятия убыточной арбитражной стратегии. В качестве критерия авторы предлагают использовать оценку максимально неблагоприятного результата, полученную на основе исторических данных о волатильности валютных курсов и скорректированную на субъективное отношение к риску.</p>}, number={4}, journal={Вестник Санкт-Петербургского университета. Экономика}, author={Коршунов, Олег Юрьевич and Кащеева, Елена Аркадьевна}, year={2017}, month={дек.}, pages={602–621} }