TY - JOUR AU - Bolle, Friedel PY - 2014/03/31 Y2 - 2024/03/28 TI - Are Asset Markets Efficient? Evidence from Economic Experiments JF - Вестник Санкт-Петербургского университета. Экономика JA - ЭКОНОМИКА VL - 0 IS - 1 SE - Финансы, кредит, страхование DO - UR - https://economicsjournal.spbu.ru/article/view/1697 SP - 091 - 104 AB - <p>Предполагаемое превосходство рыночной экономики по сравнению с централизованным&nbsp;планированием основано на убеждении, что рынки способны агрегировать распределенную&nbsp;информацию об издержках производства и спросе на товары в форме эффективных рыночных&nbsp;цен. Предполагается, что рынки активов и рынки фьючерсов на товары и активы способны оценивать ожидаемые будущие изменения — насколько это возможно в условиях принципиальной неопределенности. «Провалы рынка» существуют (например, обусловленные рыночным&nbsp;господством или экстерналиями) и должны компенсироваться вмешательством государства&nbsp;(антимонопольные меры или налоги Пигу), но в принципе считается, что свободный рынок&nbsp;является оптимальным институтом. Всегда ли это верно, в особенности для рынков активов,&nbsp;которые имеют тенденцию к раздуванию «пузырей», впечатляющие примеры которых мы наблюдаем? Экспериментальные исследования рынков активов показывают, что в большинстве<br>случаев рыночные цены в итоге приближаются к оптимальным ценам (согласно теории Рациональных ожиданий). Рынки в состоянии агрегировать распределенную информацию, но для&nbsp;этого процесса требуется время, а также встречается систематическое появление отклонений.&nbsp;Наиболее важным фактором предотвращения «пузырей» выступает личный опыт. Библиогр.&nbsp;48 назв. Ил. 5.</p> ER -