Trade Finance in Periods of Crisis: What Have We Learned in Recent Years?

  • Marc Auboin Всемирная торговая организация (ВТО), Centre William Rappard, Rue de Lausanne 154, CH-1211 Geneva 21, Switzerland https://orcid.org/0000-0002-1276-8426
  • Martina Engemann University of Munich

Аннотация

Данная статья содержит обзор ряда инициатив, предпринятых общественными и частными институтами с целью минимизации влияния настоящего кризиса на способность финансового сектора обеспечивать торговое финансирование по приемлемым ставкам. Из этого можно извлечь несколько уроков для формирования политики. Один из них заключается в том, что относительно стабильный сегмент финансовой отрасли сейчас постоянно находится под угрозой финансовых кризисов, которые представляют опасность для международной торговли с точки зрения сокращения ее финансирования. Специальные политические меры по восстановлению надежности обычно безопасного рынка потребовали высокой степени согласованности и диалога между национальными правительствами и организациями международного и регионального развития. Уроки финансовых кризисов 1990-х годов в Азии и Латинской Америке были приняты во внимание, и академическое сообщество сделало свой вклад, развивая ранее недооцененную тему в литературе. Приобретенные на практике опыт и стремление к лидерству нашли свое отражение в политике и оказали влияние на достижение некоторых положительных результатов. В то же время долгосрочные проблемы, такие как преодоление структурных разрывов
в торговом финансировании в странах с низкими доходами, сохраняются — были запущены временные программы для того, чтобы заполнить пробел между предполагаемым и реальным рисками расширения торговых кредитов резидентам этих стран. Кроме того, регулирование рынка торгового финансирования должно и далее учитывать его низкорискованную природу, отсутствие рычага и его влияние на развитие экономики. Библиогр. 35 назв.

Ключевые слова:

сотрудничество с международными финансовыми институтами, согласованность, G-20, финансовый кризис

Скачивания

Данные скачивания пока недоступны.

Биография автора

Marc Auboin, Всемирная торговая организация (ВТО), Centre William Rappard, Rue de Lausanne 154, CH-1211 Geneva 21, Switzerland

Counsellor, Economic Research and Statistics Division

Литература

Литература на русском языке


References in Latin Alphabet

Ahn J. A Theory of Domestic and International Trade Finance // IMF Working Papers. 2011. N 11/262.

Amiti M., Weinstein D. E. Exports and Financial Shocks // Th e Quarterly Journal of Economics. 2011. Vol. 126 (4). P. 1841–1877.

Antras P., Foley F. Poultry in Motion: A Study of International Trade Finance Practices // NBER Working Paper. 2011. N 17091.

Auboin M., Meier-Ewert M. Improving the Availability of Trade Finance during Financial Crises // WTO Discussion Paper 2. Geneva, 2003.

Auboin M. Boosting the Availability of Trade Finance in the Current Crisis: Background Analysis for a Substantial G20 Package. Centre for European Policy Research, Policy Insights. 2009. N 35, June.

Auboin M. Use of Currencies in International Trade: Any Changes in the Picture? // WTO Working Paper. 2012. ERSD-2012-10.

Behrens K., Corcos G., Mion G. Trade Crisis? What Trade Crisis? // CEPR Discussion Paper. 2011. N 7956.

Berman N., Hericourt J. Financial factors and the margins of trade: Evidence from cross-country firm-level data // Journal of Development Economics. 2010. Vol. 93. P. 206–217.

Bricongne J.-Ch., Fontagne L., Gaulier G., Taglioni D., Vicard V. Firms and the global crisis: French exports in the turmoil // Journal of International Economics. 2012.Vol. 87. P. 134–146.

Chaney T. Liquidity Constrained Exporters. University of Chicago, mimeo, 2005.

Chauff our J.-P., Malouche M. Trade Finance During the Great Trade Collapse. The International Bank for Reconstruction and Development. Th e World Bank, 2011.

Chor D., Manova K. Off the cliff and back? Credit conditions and international trade during the global financial crisis // Journal of International Economics. 2012. Vol. 87. P. 117–133.

Eck K., Engemann M., Schnitzer M. How Trade Credits Foster International Trade. 2012. CEPR Discussion Paper. N 8954.

Egger P., Url T. Public Export Credit Guarantees and Foreign Trade Structure: Evidence from Austria // The World Economy. 2006. Vol. 29, N 4. P. 399–418.

Engemann M., Eck K., Schnitzer M. Trade Credits and Bank Credits in International Trade: Substitutes or Complements? // BGPE Discussion Paper. 2011. N 108.

Felbermayr G., Yalcin E. Export Credit Guarantees and Export Performance: An Empirical Analysis for E. Germany // Ifo Working Paper. 2011. N 116.

Fisman R., Love I. Trade Credit, Financial Intermediary Development, and Industry Growth // The Journal I. of Finance. 2003. Vol. 58, N 1. P. 353–374.

Glady N., Potin J. Bank Intermediation and Default Risk in International Trade — Th eory and Evidence. ESSEC Business School, mimeo, 2011.

Iacovone L., Zavacka V. Banking Crises and Exports: Lessons from the Past // Policy Research Working Paper Series 5016. Th e World Bank, 2009.

ICC. Rethinking Trade Finance 2009: An ICC Global Survey. ICC Banking Commission Market Intelligence Report, Document 2009. N 470–1120 TS/WJ. 31 March 09.

IMF. Trade Finance in Financial Crisis — Assessment of Key Issues. Seminar Document. IMF Conference on Trade Finance on 15th May. Washington, DC, 2003.

IMF-BAFT Trade Finance Survey. Survey Among Banks Assessing Current Trade Finance Environment. 2009.

Levchenko A. A., Lewis L. T., Tesar L. L. Th e Collapse of International Trade During the 2008–2009 Crisis: In Search of the Smoking Gun // NBER Working Paper. 2010. N 16006.

Love I., Preve L. A., Sarria-Allende V. Trade credit and bank credit: Evidence from recent financial crises // Journal of Financial Economics. 2007. Vol. 83. P. 453–469.

Manova K. Credit Constraints, Heterogeneous Firms, and International Trade. Stanford University, mimeo, 2012.

Melitz M. The Impact of Trade on Intra-Industry Reallocations and Aggregate Industry Productivity // Econometrica. 2003. N 71. P. 1695–1725.

Meltzer A. H. Mercantile Credit, Monetary Policy and Size of Firms // The Review of Economics and Statistics. 1960. Vol. 42, N 4. P. 429–437.

Moser Ch., Nestmann T., Wedow M. Political Risk and Export Promotion: Evidence from Germany // The World Economy. 2008. Vol. 31, N 6. P. 781–803.

Nilsen J. H. Trade Credit and the Bank Lending Channel // Journal of Money, Credit and Banking. 2002. Vol. 34, N 1. P. 226–253.

Olsen M. Banks in International Trade: Incomplete International Contract Enforcement and Reputational Concerns. Harvard University, mimeo, 2010.

Paravisini D., Rappoport V., Schnabl Ph., Wolfenzon D. Dissecting the Eff ect of Credit Supply on Trade: Evidence from Matched Credit-Export Data // NBER Working Paper. 2011. N 16975.

Schmidt-Eisenlohr T. Towards a Theory of Trade Finance. University of Oxford, mimeo, 2012.

Van der Veer Koen. Th e Private Credit Insurance Effect on Trade // DNB Working Paper. 2010. N 264.

World Trade Organization. Trade Policy Review of Indonesia. Geneva,1998. URL: http://ebookbrowse.com/gdoc.php?id=202337817&url=487dac3594743ea795bc2abf14c6f405


Translation of references in Russian into English

Опубликован
2014-09-30
Как цитировать
Auboin, M., & Engemann, M. (2014). Trade Finance in Periods of Crisis: What Have We Learned in Recent Years?. Вестник Санкт-Петербургского университета. Экономика, (3), 005 - 026. извлечено от https://economicsjournal.spbu.ru/article/view/1821
Выпуск
Раздел
Мировая экономика