What is the import intensity of global aggregate demand?

Marc Auboin

doi:10.21638/11701/spbu05.2018.103

Marc Auboin Всемирная торговая организация (ВТО), Centre William Rappard, Rue de Lausanne 154, CH-1211 Geneva 21, Switzerland https://orcid.org/0000-0002-1276-8426

DOI: https://doi.org/10.21638/11701/spbu05.2018.103

Аннотация

В то время как авторы многих исследований анализируют воздействие международной торговли на предложение, обращая внимание в первую очередь на вертикальную специализацию и глобальные производственные системы, значительно меньше работ посвящено влиянию, которое импорт оказывает на совокупный спрос. Между тем вплоть до финансового кризиса 2008-2009 гг. значение данного фактора росло. В последующие годы импортные составляющие отдельных компонентов совокупного спроса демонстрировали различную динамику. На основе использования таблиц «затраты - выпуск» по 40 странам, на которые приходится основная часть международной торговли, в данной статье рассчитаны показатели доли импорта в компонентах совокупного спроса за период 1995-2014 гг. Автор настоящей статьи приходит к выводу, что эта доля выше в более подверженных циклическим колебаниям компонентах совокупного спроса - инвестициях, экспорте и личном потреблении, и ниже в государственных расходах. Самый высокий показатель, составляющий 37 %, имеют инвестиции. При этом именно инвестиции являются единственным компонентом совокупного спроса, который на данный момент еще не достиг своего докризисного уровня. Этим, в частности, можно объяснить замедление темпов роста международной торговли, наблюдаемое после финансового кризиса. Более того, стагнация импортной составляющей совокупного спроса характерна для стран с формирующимися рынками. Данное еще недостаточно изученное обстоятельство может оказать большое влияние на процесс глобализации торговли.

Ключевые слова:

международная торговля, инвестиции, торговая политика, деловые циклы, глобальные производственные системы

Скачивания

Данные скачивания пока недоступны.

Биография автора

Marc Auboin, Всемирная торговая организация (ВТО), Centre William Rappard, Rue de Lausanne 154, CH-1211 Geneva 21, Switzerland

Советник Отдела экономических исследований и статистики ВТО

Литература

References

Alessandria G., Kaboski J. P., Midrigan V. The Great Trade Collapse of 2008–09: An Inventory Adjustment? IMF Economic Review, 2010, vol. 58 (2), pp. 254–294.

Amiti M., Weinstein D. E. Exports and Financial Shocks. Quarterly Journal of Economics. 2011, vol. 126 (4), pp. 1841–1877.

Auboin M., Engemann M. Testing the trade credit and trade link: evidence from data on export credit insurance. Review of World Economics, 2014, vol. 150 (4), pp. 715–743.

Bems R., Johnson R. C., Yi K. M. The great trade collapse. Annual Review of Economics, 2013, vol. 5 (1), pp. 375–400.

Bown C. P. Temporary Trade Barriers Database. 2016, June. World Bank, Washington. Available at: http://econ.worldbank.org/ttbd/ (accessed: 15.08.2017).

Bussière M., Callegari G., Ghironi F., Sestieri G., Yamano N. Estimating Trade Elasticities: Demand Composition and the Trade Collapse of 2008–2009. American Economic Journal: Macroeconomics, 2013, vol. 5 (3), pp. 118–151.

Bussière M., Ghironi F., Sestrieri G. Estimating trade elasticities: demand composition and the trade collapse of 2008–09, 2012. Vox column. Available at: http://voxeu.org/article/understanding-great-trade-col lapse-2009 (accessed: 24.08.2017).

Cheung Y., Chinn M. D., Qian X. Are Chinese Trade Flows Different? Journal of International Money and Finance, 2012, vol. 31, pp. 2127–2146.

Chor D., Manova K. Off the cliff and back? Credit conditions and international trade during the global financial crisis. Journal of international economics, 2012, vol. 87 (1), pp. 117–133.

Christodoulopoulu S., Tkacevs O. Measuring the effectiveness of cost and price competitiveness in external rebalancing of euro area countries: what do alternative HCIs tell us? ECB Working Paper 17346, 2014. Available at: www.ecb.europa.eu (accessed: 24.08.2017).

Constantinescu C., Mattoo A., Ruta M. The Global Trade Slowdown: Cyclical or Structural? IMF Working Paper,

2015, no. 15/6. Available at: www.ecb.europa.eu (accessed: 24.08.2017).

Di Giovanni J., Levchenko A. A. Putting the parts together: trade, vertical linkages, and business cycle comovement. American Economic Journal: Macroeconomics, 2010, vol. 2 (2), pp. 95–124.

Eaton J., Kortum S., Neiman B., Romalis J. Trade and the Global Recession. American Economic Review, 2016, vol. 106 (11), pp. 3401–3438.

European Central Bank, 2016. Understanding the Weakness in Global Trade — What is the New Normal? ECB Occasional Paper No. 178. Available at: https://ssrn.com/abstract=2839779 (accessed: 08.08.2017).

Evenett S. J. What can be learned from crisis-era protectionism? An initial assessment. Business and Politics, 2009, vol. 11 (3), pp. 1–26.

Evenett S. J., Fritz J. The Tide Turns? Trade, Protectionism, and Slowing Global Growth — The 18th Global Trade Alert Report. CEPR Press, 2015. Available at: http://www.globaltradealert.org/reports/21 (accessed: 08.08.2017).

Freund C. L. The trade response to global downturns: historical evidence. World Bank Policy Research Working Paper Series, 2009. Available at: https://openknowledge.worldbank.org/handle/10986/4208 (accessed: 08.08.2017).

Giordano C., Zollino F. Shedding Light on Price and Non price competitiveness Determinants of Foreign Trade in the Four Largest euro area Countries. Review of International Economics, 2016, vol. 24 (3), pp. 604–634.

Haugh D., Kopoin A., Rusticelli E., Turner D., Dutu R., Cardiac Arrest or Dizzy Spell: Why is World Trade So Weak and What can Policy Do About It? OECD Economic Policy Papers, 2016, no. 18, Paris, OECD Publishing. Available at: http://dx.doi.org/10.1787/5jlr2h45q532-en (accessed: 08.08.2017).

International Monetary Fund. Global Trade: What’s behind the Slowdown? World Economic Outlook, Chapter 2, Washington, October 2016. Available at: www.imf.org (accessed: 08.08.2017).

Levchenko A. A., Lewis L. T., Tesar L. L. The collapse of international trade during the 2008–09 crisis: in search of the smoking gun. IMF Economic review, 2010, vol. 58 (2), pp. 214–253.

The Great Trade Collapse: Causes, Consequences and Prospects, ed. Baldwin R. E. London, Centre for Economic Policy Research, 2009. Available at: http://www.voxeu.org/epubs/cepr-reports/great-tradecollapse-causes-consequences-and-prospects-anchor (accessed: 23.08.2017).

Wu Y. Growth, Expansion of Markets, and Income Elasticities in World Trade. IMF Working Paper, 2005, vol. 5011 (200), pp. 1–33.

Yi K. M. The collapse of global trade: the role of vertical specialization. The collapse of global trade, murky protectionism, and the crisis: Recommendations for the G20, eds. Baldwin R. E., Evenett S., 2009, pp. 45–48. Available at: http://www.voxeu.org/sites/default/files/Murky_Protectionism.pdf (accessed: 08.08.2017).