«Длинная память» в обменных курсах

  • Павел Владимирович Конюховский Санкт-Петербургский государственный университет, Российская Федерация, 199034, Санкт-Петербург, Университетская наб., 7–9
  • Ольга Анатольевна Подкорытова Санкт-Петербургский государственный университет, Российская Федерация, 199034, Санкт-Петербург, Университетская наб., 7–9 https://orcid.org/0000-0003-0823-6440

Аннотация

This study provides empirical evidence of the long-run dependence in the returns and volatility of rouble exchange courses. The measures of long-term persistence employed are the modified rescaled range statistics (R/S) proposed by Lo (1991) and the KPSS test. Significant long-run memory is conclusively demonstrated in the volatility measures, while there is a little evidence for the presence of long-run memory in the returns themselves.

Ключевые слова:

эконометрика

Скачивания

Данные скачивания пока недоступны.

Биографии авторов

Павел Владимирович Конюховский, Санкт-Петербургский государственный университет, Российская Федерация, 199034, Санкт-Петербург, Университетская наб., 7–9

доктор экономических наук, профессор

Ольга Анатольевна Подкорытова, Санкт-Петербургский государственный университет, Российская Федерация, 199034, Санкт-Петербург, Университетская наб., 7–9

кандидат физико-математических наук, доцент

Литература

Литература на русском языке


References in Latin Alphabet

Andersen T., Bollerslev T. Heterogeneous information arrivals and return volatility dynamics // Journal of Finance. 1997. P. 52.

Andrews D. Non-Strong Mixing Autoregressive Processes // Journal of Probability. 1984. N 21. P. 930–934.

Backus D. K., Zin S. E. Long memory inflation uncertainty: evidence from the term structure of interest rates // Journal of Money, Credit and Banking. 1993. N 25. P. 681–700.

Bollerslev T., Mikkelsen H. O. Modelling and pricing long memory in stock market volatility // Journal of Economics. 1996. N 73. P. 151–184.

Cheung Y.-W. Tests for fractional integration: A Monte Carlo Investigation // Journal of time series Analysis 1993. N 14 (4). P. 331–345.

Granger C. W. J., Joyeux R. An Introduction to Long -Memory Time Series Models and Fractional Differencing // Journal of Time Series Analysis. 1980. N 1(1). P. 15–29.

Grau-Carles P. Empirical evidence of long-range correlations in stock returns // PhysicaA. 2000. N 287. P. 396–404.

Greene M. T., Fielitz B. D. Long-term dependence in common stock returns // Journal of Financial Economics. 1977. N 4. P. 339–349.

Hoskins J. R. M. Fractional Differencing // Biometrica. 1981. N 68. P. 165–176.

Hurst H. E. Long term Storage Capacity of Reservoirs // Transactions of the American Society of Civil Engineers. 1951. N 116. P. 770–799.

Kennedy D. P. The distribution of the maximum Brownian excursion // Journal Applied Probability. 1976. N 13. P. 371–376.

Lamoureux Ch. G., Lastrapes W. D. Heteroskedasticity in Stock Return Data: Volume versus GARCH Effects // Journal of Finance. American Finance Association. 1990. Vol. 45(1). P. 221–229.

Lee D., Shmidt P. On the power of KPSS test of Stationarity against fractionally integrated alternatives // Journal of Econometrics. 1996. N 73. P. 285–302.

Lo A. W. Long Term Memory in Stock Market Prices // Econometrica. 1991. N 59. P. 1279–1313.

Lo A. W. Long-term memory in Stock Market Prices // Working Paper, Sloan School of Management. 1988. M.I.T.

Mandelbrot B. Statistical Methodology for Non-Periodic Cycles: From the Covariance to R/S Analysis // Annals of Economic and Social Measurement. 1972. N 1. P. 259–290.

Mandelbrot B., Taqqu M. Robust R/S Analysis of Long-Run Serial Correlation // Bulletin of the International Statistical Institute. 1979. N 48. Book 2. P. 59–104.

Mandelbrot B., Wallis J. Noah, Joseph and Operational Hydrology // Water Resources Research. 1968. N 4. P. 909–918.

Millen S., Beard R. Estimation of the Hurst exponent for the Burdekin River using the Hurst-Mandelbrot Rescaled Range Statistic: Working paper on the University of Queensland. 2003.

Newey W., West K. A Simple Positive Definite, Heteroscedasticity and Autocorrelation Consistent Covariance Matrix // Econometrica. 1987. N 55. P. 703–705.

Siddiqui M. M. The asymptotic distribution of the range and other functions of partial sums of stationary processes // Water Resources Research. 1976. N 12. P. 1271–1276.

Sowell F. The fractional unit root distribution // Econometrica. 1990. N 58. P. 495–506.

Teverlosky V., Taqqu M. S., Willinger W. A critical look at Lo modified R/S statistic // Journal of Statistical Planning and Inference. 1999. N 80. P. 211–227.


Translation of references in Russian into English

Опубликован
2007-09-28
Как цитировать
Конюховский, П. В., & Подкорытова, О. А. (2007). «Длинная память» в обменных курсах. Вестник Санкт-Петербургского университета. Экономика, (3), 102 - 109. извлечено от https://economicsjournal.spbu.ru/article/view/3898
Выпуск
Раздел
Эконометрика

Наиболее читаемые статьи этого автора (авторов)