Регулирование сделок слияний и поглощений в США и ЕС: экономико-правовые рамки, современные тенденции, уроки для России

  • Надежда Викторовна Пахомова Санкт-Петербургский государственный университет, Российская Федерация, 199034, Санкт-Петербург, Университетская наб., 7–9 https://orcid.org/0000-0002-9585-3385

Аннотация

Реструктуризация компаний посредством сделок слияний и поглощений относится к числу стратегий бизнеса, обладающих потенциалом формирования конкурентных преимуществ. Сделки M&A обусловливают повышение рыночной концентрации и консолидации, которые находятся в поле внимания органов, регулирующих конкуренцию. К числу важных проблем относится выяснение того, является ли предполагаемая сделка проконкурентной или же она приводит к усилению рыночной власти продавцов, провоцируя сговоры между ними. В статье предлагаются некоторые пути совершенствования системы регулирования сделок M&A в России с учетом положительного опыта, накопленного в этой сфере в США и ЕС. Особое внимание уделяется необходимости проведения комплексного анализа последствий этих сделок, повышения прозрачности трансакций и теоретического обоснования соответствующих регулирующих процедур.

Ключевые слова:

сделки слияний и поглощений (M&A), руководящие принципы M&A в США, регулирование сделок M&A в Евросоюзе, конкурентная политика, рыночная власть, сговоры между компаниями

Скачивания

Данные скачивания пока недоступны.

Биография автора

Надежда Викторовна Пахомова, Санкт-Петербургский государственный университет, Российская Федерация, 199034, Санкт-Петербург, Университетская наб., 7–9

доктор экономических наук, профессор

Литература

Литература на русском языке

Барковский А. VI ежегодный Национальный форум «Слияния и поглощения в России»: кризисные тренды M&A и прогнозы-2010 // Слияния и поглощения. 2010. № 1–2. С. 31.

В США будет создана крупнейшая в мире авиакомпания. URL: /top.rbc.ru/economics/29/08/2010/457598.shtml (дата обращения: 01.09.2010).

Гохан П. А. Слияния, поглощения и реструктуризация компаний / Пер. с англ. 2-е изд. М.: Альпина Бизнес Букс, 2006.

Елисеев И. Отдельные аспекты избыточного регулирования сделок со стороны антимонопольного органа // Слияния и поглощения. 2010. № 1–2. С. 40–41.

Князева И. В. Антиконкурентная политика в России: учеб. пособие: 2-е изд. М.: Омега-Л., 2009.

О защите конкуренции: Федеральный закон № 135-ФЗ от 26.10.2006 (в редакции от 23.08.2009). М., 2010.

Об акционерных обществах: Федеральный закон № 208-ФЗ от 26.12.1995 (в редакции от 27.12.2009). М., 2010.

Об основах государственного регулирования торговой деятельности в Российской Федерации: Федеральный закон № 381-ФЗ от 28 декабря 2009 г.

Пахомова Н. В. Современная конкурентная политика: теоретический анализ и опыт реализации (на примере ЕС и России) // Вестн. С.-Петерб. ун-та. 2008. Сер. 5: Экономика. Вып. 2. С. 3–24.

Пахомова Н. В., Рихтер К. К. Экономика отраслевых рынков и политика государства. М.: Экономика, 2009.

Петрова В. Европа под M&A-замком. Что могут купить на Западе в ближайшее время российские компании? // Слияния и поглощения. 2009. № 6. С. 16–21.

Российский рынок слияний и поглощений — итоги I полугодия 2010 года. URL: rating.rbc.ru/article.shtml?2010/08/20/32930017 (дата обращения: 01.09.2010).


References in Latin Alphabet

Alfter M., Bishop S., Mahr E. New Horizontal Merger Guidelines. Plugging the Gap or Opening the Floodgates? // Business Law International. 2004. September. Vol. 5. N 3. P. 385–399.

Cabral L. Horizontal Mergers with Free Entry. Why Cost Efficiency May Be a Weak Defense and Asset Sales a Poor Remedy // International Journal of Industrial Organization. 2003. 21 (May). P. 607–623.

Carlton D. W., Perloff J. M. Modern Industrial Organization. Boston, San Francisco, New York: Pearson Education, 2005.

CEC. Competition Police // European Policy Analyst. 2008. July.

Commentary on the Horizontal Merger Guidelines // US Department of Justice. Federal Trade Commission. March 2006.

Council Regulation (EC) № 139(2004) of 20 January 2004 «On the control of concentrations between undertakings (The EC Merger Regulation) »// Official Journal of the European Union. 29.01.2004. L.24/1 — 24/22.

Guidelines on the assessment of horizontal mergers under the Council Regulation on the control of concentration between undertakings (2004/C) // Official Journal of the European Union. 02.05.2004. C 31/03 — 31/18.

Guidelines on the assessment of non-horizontal mergers under the Council Regulation on the control of concentration between undertakings (2008/C 265/07) // Official Journal of the European Union.18.10.2008. C 265/6—265/25.

Heim M. Problems and process: European merger control and how to use it // Journal of Public Affairs. 2004. Vol. 4. N 1. P. 73–85.

Horizontal Merger Guidelines (jointly issued April 2, 1992 and revised April 8, 1997). URL: http://www.usdoj.gov/atr/public/guidelines/hmg.pdf; http://www.ftc.gov/bc/docs/horizmer.htm (дата обращения: 01.09.2010).

Jacobson D., Andreosso B. Industrial Economics and Organization. European Perspective. London; Boston: McGraw-Hill Education, 2006.

Kay J. A. Vertical restrains in European competition Policy // European Economic Review. 1990. Vol. 34. P. 551–561.

Kroes N. Competition Policy and the crisis — the Commissions approach to banking and beyond // Competition Policy Newsletter. 2010. N 1.

Lŭvkque Fr. Statistical Analysis of European Merger Control. Working Paper // Cerna, Centre d’ŭconomie industrielle Ecole Nationale Supŭrleure des Mines de Paris. 2006. June.

Neven D. J. Competition Economics and antitrust in Europe // Economic Policy. 2006. October. Blackwell Publishing Limited. P. 753.

Pepall L., Richards D., Norman G. Industrial organization: contemporary theory and empirical application: 4-th ed. Blackwell Publishing, 2008.

Sudarsanam S. Creating Value from Mergers and Acquisitions. The Challenges. Harlow: Pearson Education Limited, 2003.


Translation of references in Russian into English

Опубликован
2010-12-30
Как цитировать
Пахомова, Н. В. (2010). Регулирование сделок слияний и поглощений в США и ЕС: экономико-правовые рамки, современные тенденции, уроки для России. Вестник Санкт-Петербургского университета. Экономика, (4), 062 - 075. извлечено от https://economicsjournal.spbu.ru/article/view/3142
Выпуск
Раздел
Мировая экономика

Наиболее читаемые статьи этого автора (авторов)

1 2 3 > >>