Измерение риска ликвидности системы кредитных организаций на примере банковской системы России

Мария Сергеевна Дедова; Дмитрий Игоревич Малахов; Николай Петрович Пильник

doi:10.21638/11701/spbu05.2017.105

Мария Сергеевна Дедова Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики», Российская Федерация, 101000, г. Москва, ул. Мясницкая, д. 20 https://orcid.org/0000-0002-3678-6899
Дмитрий Игоревич Малахов Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики», Российская Федерация, 101000, г. Москва, ул. Мясницкая, д. 20 https://orcid.org/0000-0003-1926-2476
Николай Петрович Пильник Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики», Российская Федерация, 101000, г. Москва, ул. Мясницкая, д. 20 https://orcid.org/0000-0003-3066-8207

DOI: https://doi.org/10.21638/11701/spbu05.2017.105

Аннотация

Нехватка ликвидности в банковской сфере была одним из ключевых факторов развертывания последнего финансового кризиса, однако на данный момент авторам не известны показатели, позволяющие измерить риск ликвидности для банковской системы в целом. в настоящей статье предлагается индикатор, позволяющий измерить уровень достаточности ликвидных средств. Его построение основано на разделении счетов баланса банка на ликвидные и неликвидные на основе сопоставления статистики внутримесячных потоков и запасов на конец месяца. Показано, что для банковской системы РФ данный индикатор позволяет определить нестабильность системы, связанную с нехваткой ликвидности, а также является опережающим индикатором для кризисов банковской сферы 2008 и 2014 гг. Исследован вопрос об устойчивости распределения банков по данному индикатору во время кризисных явлений в российской экономике. в работе также продемонстрировано, что изменение временного горизонта определения ликвидности при расчете предложенного индикатора позволяет измерить не только риск текущей ликвидности, но и риск мгновенной ликвидности и качество фондирования.

Ключевые слова:

банковская система России, активы, пассивы, коэффициент оборачиваемости, дюрация, кризис

Скачивания

Данные скачивания пока недоступны.

Биографии авторов

Мария Сергеевна Дедова, Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики», Российская Федерация, 101000, г. Москва, ул. Мясницкая, д. 20

аспирант

Дмитрий Игоревич Малахов, Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики», Российская Федерация, 101000, г. Москва, ул. Мясницкая, д. 20

реподаватель

Николай Петрович Пильник, Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики», Российская Федерация, 101000, г. Москва, ул. Мясницкая, д. 20

кандидат экономических наук, доцент

Литература

Литература на русском языке

Андреев М. Ю., Пильник Н. П., Поспелов И. Г. Моделирование деятельности современной российской банковской системы // Экономический журнал ВШЭ. 2009. № 2. С. 143–171.

Дубинин С. К. Российская банковская система — испытание финансовым кризисом // Деньги и кредит. 2015. № 1. С. 9–12.

Дедова М. С., Пильник Н. П., Поспелов И. Г. Описание потребности в ликвидности со стороны российской банковской системы на основе статистики оборотов // Новая экономическая ассоциация. 2014. № 4. С. 87–110.

Малахов Д. И. Риски структурных изменений в отрасли и их последствия // Риск-менеджмент в кредитной организации. 2015. № 4(20). С. 72–88.

Малахов Д. И., Пильник Н. П., Радионов С. А. Стабильность распределения банков как аргумент в пользу концепции агрегированного агента // Экономический журнал ВШЭ. 2015. Т. 19, № 4. C. 395–422.

References in Latin Alphabet

Berger A. N., Bouwman C. H. Bank liquidity creation // Review of Financial Studies. Vol. 22, N 9. P. 3779–3837.

Bonfim D., Kim M. Liquidity risk in banking: is there herding? // European Banking Center Discussion Paper. 2014 (2012-024). URL: https://www.bportugal.pt/sites/default/files/anexos/papers/wp201218.pdf (accessed: 20.01.2017).

Cifuentes R., Ferrucci G., Shin H. S.. Liquidity risk and contagion // Journal of the European Economic Association. 2005. Vol. 3, N 2–3. P. 556–566.

Deep A., Schaefer G. K. Are Banks Liquidity Transformers? // KSG Working Paper No. RWP04-022.2004. URL: https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=556289 (accessed: 20.01.2017).

Diamond D. W., Dybvig P. H. Bank runs, deposit insurance, and liquidity // The journal of political economy. 1983. Vol. 91, N 3. P. 401–419.

Diamond D. W., Rajan R. G. Liquidity risk, liquidity creation and financial fragility: A theory of banking. 1999 (No. w7430). National bureau of economic research. URL: http://www.nber.org/papers/w7430 (accessed: 20.01.2017).

Freixas X., Parigi B. M., Rochet J. C. Systemic risk, interbank relations, and liquidity provision by the central bank // Journal of money, credit and banking, 2000.Vol. 32, N 3. P. 611–638.

Fungačova Z., Solanko L., Weill L. Market power in the Russian banking industry // Economie internationale. 2011. Vol. 4. P. 127–145.

Fungacova Z., Solanko L. The Russian Banking Industry after the 2008–2009 Financial Crisis–What Next? // Russian analytical digest. 2010. N 74. URL: http://www.laender-analysen.de/russland/rad/pdf/Russian_Analytical_Digest_74.pdf ( accessed: 20.01.2017).

Horvath R., Seidler J., Weill L. Bank Capital And Liquidity Creation Granger-Causality Evidence // Journal of Financial Services Research. 2014. Vol. 45, N 3. P. 341–361.

Kiss H. J., Rodriguez-Lara I., Rosa-Garcia A. Do social networks prevent bank runs? // WP-AD 2009-25. 1. 2009. URL: http://www.ivie.es/downloads/docs/wpasad/wpasad-2009-25.pdf (accessed: 20.01.2017).

Postlewaite A., Vives X. Bank runs as an equilibrium phenomenon // Journal of political Economy. 1987. Vol. 95, N 3. P. 485–491.

Wu D., Hong H. Liquidity risk, market valuation, and bank failures. SSRN Electronic Journal, 2012. URL: http://web.stanford.edu/~doubleh/papers/Paper_Liquidity_Risk_and_Bank_Failures.pdf (accessed: 20.01.2017).

Translation of references in Russian into English

Andreev M. Iu., Pil’nik N. P., Pospelov I. G . Modelirovanie deiatel’nosti sovremennoi rossiiskoi bankovskoi sistemy [Modeling of modern Russian banking system activity]. Ekonomicheskii zhurnal VShE [The HSE Economic Journal], 2009, no. 2, pp. 143–171. (in Russian)

Berger A. N., Bouwman C. H . Bank liquidity creation. Review of Financial Studies, vol. 22, no. 9, pp. 3779–3837.

Bonfim D., Kim M. Liquidity risk in banking: is there herding? European Banking Center Discussion Paper. 2014 (2012-024). Available at: https://www.bportugal.pt/sites/default/files/anexos/papers/wp201218.pdf (accessed: 20.01.2017).

Cifuentes R., Ferrucci G., Shin H. S. Liquidity risk and contagion. Journal of the European Economic Association, 2005, vol. 3, no. 2–3, pp. 556–566.

Dedova M. S., Pil’nik N. P., Pospelov I. G . Opisanie potrebnosti v likvidnosti so storony rossiiskoi bankovskoi sistemy na osnove statistiki oborotov [Description of Liquidity Needs on the Part of the Russian Banking System Based on the Statistics of Turnovers]. Novaia ekonomicheskaia assotsiatsiia [Journal of the New Economic Association], 2014, no. 4, pp. 87–110. (in Russian)

Deep A., Schaefer G. K . Are Banks Liquidity Transformers? KSG Working Paper No. RWP04-022.2004. Available at: https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=556289 (accessed 20.01.2017).

Diamond D. W., Dybvig P. H . Bank runs, deposit insurance, and liquidity. The journal of political economy, 1983, vol. 91, no. 3, pp. 401–419.

Diamond D. W., Rajan R. G . Liquidity risk, liquidity creation and financial fragility: A theory of banking. 1999 (No. w7430). National bureau of economic research. Available at: http://www.nber.org/papers/w7430 (accessed: 20.01.2017).

Dubinin S. K . Rossiiskaia bankovskaia sistema — ispytanie finansovym krizisom [Russian banking system — financial crisis testing]. Den’gi i kredit [Money and Credit], 2015, no. 1, pp. 9–12. (in Russian)

Freixas X., Parigi B. M., Rochet J. C. Systemic risk, interbank relations, and liquidity provision by the central bank. Journal of money, credit and banking, 2000, vol. 32, no. 3, pp. 611–638.

Fungacova Z., Solanko L. The Russian Banking Industry after the 2008–2009 Financial Crisis–What Next? Russian analytical digest, 2010, no. 74. Available at: http://www.laender-analysen.de/russland/rad/pdf/Russian_Analytical_Digest_74.pdf (accessed: 20.01.2017).

Fungačova Z., Solanko L., Weill L. Market power in the Russian banking industry. Economie international, 2011, vol. 4, pp. 127–145.

Horvath R., Seidler J., Weill L. Bank Capital And Liquidity Creation Granger-Causality Evidence. Journal of Financial Services Research, 2014, vol. 45, no. 3, pp. 341–361.

Kiss H. J., Rodriguez-Lara I., Rosa-Garcia A. Do social networks prevent bank runs? WP-AD 2009-25. 1. 2009. Available at: http://www.ivie.es/downloads/docs/wpasad/wpasad-2009-25.pdf (accessed: 20.01.2017).

Malakhov D. I. Riski strukturnykh izmenenii v otrasli i ikh posledstviia [Risks of structural changes in the industry and their consequences]. Risk-menedzhment v kreditnoi organizatsii [Risk management in credit organization], 2015, no. 4(20), pp. 72–88. (in Russian)

Malakhov D. I., Pil’nik N. P., Radionov S. A . Stabil’nost’ raspredeleniia bankov kak argument v pol’zu kontseptsii agregirovannogo agenta [Stability of distributions of banks as an argument to usage of concept of aggregate agent]. Ekonomicheskii zhurnal Vysshei shkoly ekonomiki [Higher School of Economics Economic Journal], 2015, vol. 19, no. 4, pp. 395–422. (in Russian)

Postlewaite A., Vives X. Bank runs as an equilibrium phenomenon. Journal of political Economy, 1987, vol. 95, no. 3, pp. 485–491.

Wu D., Hong H. Liquidity risk, market valuation, and bank failures. SSRN Electronic Journal, 2012. Available at: http://web.stanford.edu/~doubleh/papers/Paper_Liquidity_Risk_and_Bank_Failures.pdf (accessed: 20.01.2017).