Управление в сфере децентрализованных финансов на основе технологии блокчейн
DOI:
https://doi.org/10.21638/spbu05.2024.304Аннотация
В настоящее время преимущества децентрализации посредством блокчейн-технологии в финансовой сфере активно обсуждаются, но редко подвергаются количественному анализу. В статье предпринята попытка рассмотреть потенциальные преимущества и ограничения блокчейн-технологии при совершенствовании механизмов управления и улучшении результатов деятельности цифровых финансовых экосистем. Показаны возможности применения данной технологии блокчейн в традиционных финансовых структурах и в новых бизнес-моделях, работающих на блокчейн-сетях и использую-щих смарт-контракты. Исследуется процедура управления децентрализованными автономными организациями (DAO), изучается влияние децентрализации на финансовую эффективность компаний в данной отрасли. В процессе исследования используется коэффициент Джини в качестве показателя неравенства среди держателей токенов. Эта метрика анализируется в контексте рентабельности инвестиций (ROI) для сферы DeFi компаний. Для расчетов применены метод линейного регрессионного анализа и правило интерпретации натуральных логарифмов в регрессии. Данный анализ позволил выявить существенную взаимосвязь децентрализации с функционированием и прибыльностью организаций в сфере DeFi и положительное ее влияние при этом. Полученная взаимосвязь указывает на то, что при усилении децентрализации в управлении доходность инвестированного капитала увеличивается. Для улучшения инвестиционной привлекательности и долгосрочной стабильности компаниям в сфере DeFi стоит рассмотреть более справедливые способы аллокации токенов, чтобы децентрализованные модели управления на основе блокчейна и DAO стали более прибыль ными. Полученные в ходе исследования результаты и сделанные выводы основаны на материале академических научных статей, открытых данных, отраслевых отчетах и отчетах компаний в сфере DeFi.
Ключевые слова:
блокчейн, управление, децентрализованные финансы, децентрализованные автономные организации
Скачивания
Библиографические ссылки
Al Ajlouni, A. T. and Al-Hakim, M. S. (2018) ‘Financial Technology in Banking Industry: Challenges and Opportunities’, ICEAS, April 12. https://doi.org/10.2139/ssm.3340363
Aleshina, A. (2022) ‘The impact of financial technologies and decentralized finance (DeFi) on threats to the infrastructure of the national economy’, Financial markets and banks, 1, рр. 121–125. (In Russian)
Andreas, S. and Espen, B. (2023) Best Practices in Decentralized Autonomous Organization (DAO) Venture Capital. Available at: https://uia.brage.unit.no/uiaxmlui/bitstream/handle/11250/3081668/no.uia%3Ainspera%3A143804064%3A35492471.pdf?sequence=1 (accessed: 20.08.2023).
Bellevitis, C., Fisch, C. and Momtaz, P. P. (2022) The rise of decentralized autonomous organizations (DAOs):A first empirical glimpse. Available at: https://www.researchgate.net/publication/359712137_The_rise_ of_decentralized_autonomous_organizations_DAOs_a_first_empirical_glimpse (accessed: 20.08.2023).
CoinGecko: Analytical Web Resource. Available at: https://www.coingecko.com/ (accessed: 10.09.2023).
CoinGecko. (2022) Annual Crypto Industry Report. Available at: https://assets.coingecko.com/reports/2022/
CoinGecko-2022-Annual-Crypto-Industry-Report.pdf (accessed: 30.08.2023).
Davidson, S., De Filippi, P. and Potts, J. (2017) ‘Blockchains and the Economic Institutions of Capitalism’,Journal of Institutional Economics, 14 (4), pp.1–20. https://doi.org/0.1017/S1744137417000200
Etherscan: Analytical Web Resource. Available at: https://etherscan.io/ (accessed: 10.09.2023).
Fang, L., Hoar, B., Azmi, E. and Win, K. (2021) How to DeFi: Advanced. Available at: https://marsown.com/wordpress/wp-content/uploads/2021/09/How-to-DeFi-Advanced.PDF.pdf (accessed: 25.08.2023).
Gini Coefficient formula. (2012) Available at: https://www.ellipsix.net/blog/2012/11/the-gini-coefficient-fordistribution-inequality.html (accessed: 05.09.2023).
IMF. (2016) Monetary and financial statistics manual and compilation guide. Available at: https://www.imf.org › mfsmcg_merged-web pdf (accessed: 30.08.2023).
Kusmierz, B. and Overko, R. (2022) How centralized is decentralized? Comparison of wealth distribution in coins and tokens. Available at: https://arxiv.org/pdf/2207.01340.pdf (accessed: 30.08.2023).
Lage, O., Saiz-Santos, M. and Zarzuelo, J. M. (2022) ‘Decentralized platform economy: Emerging blockchain-based decentralized platform business models’, Electronic Markets, 32, pp. 1707–1723.
Lumineau, F., Wang, W. and Schilke, O. (2021) ‘Blockchain Governance — A New Way of Organizing Collaborations?’, Organization Science, 32 (2), pp. 500–521. https://doi.org/10.1287/orsc.2020.1379
Messari: Analytical Web Resource. Available at: https://messari.io/ (accessed: 10.09.2023).
Nakamoto, S. (2008) Bitcoin: Peer-to-Peer Electronic Cash System. Available at: https://nakamotoinstitute.org/bitcoin/ (accessed: 23.09.2023).
Putilov, A., Manakhova, I. and Khurina, K. (2022) ‘Developing of Smart Technical Platforms National Economic Security’, Studies in Computational Intelligence, 1032 SCI, pp. 208–215. https://doi.org/10.1007/978-3-030-96993-6_20
Statista. (2023) Financial Services. Available at: https://www.statista.com/markets/414/topic/459/financialservices/overview (accessed: 20.09.2023).
Weking, J., Mandalenakis, M., Hein, A., Hermes, S., Böhm, M. and Krcmar, H. (2019) The impact of blockchain technology on business models — a taxonomy and archetypal patterns. Available at: https://www.researchgate.net/publication/338118210_The_impact_of_blockchain_technology_on_business_models_ _a_taxonomy_and_archetypal_patterns (accessed: 23.09.2023).
Yaga, D., Mell, P., Roby, N. and Scarfore, K. (2018) NSIT 8202. Blockchain Technology Overview. https://doi.org/10.6028/NIST.IR.8202
Загрузки
Опубликован
Как цитировать
Выпуск
Раздел
Лицензия
Статьи журнала «Вестник Санкт-Петербургского университета. Экономика» находятся в открытом доступе и распространяются в соответствии с условиями Лицензионного Договора с Санкт-Петербургским государственным университетом, который бесплатно предоставляет авторам неограниченное распространение и самостоятельное архивирование.
