Соотношение теоретической и реальной фьючерсной цены на поставку акций

  • Олег Юрьевич Коршунов Санкт-Петербургский государственный университет, Российская Федерация, 199034, Санкт-Петербург, Университетская наб., 7–9 https://orcid.org/0000-0001-7720-1239

Аннотация

Статья посвящена исследованию соотношения теоретической фьючерсной цены на поставку акций, полученной в предположении эквивалентности фьючерсных и форвардных цен в условиях совершенного рынка и диапазона цен на реальном рынке, внутри которого арбитражные операции невозможны. Получены формулы, позволяющие оценить положение и ширину арбитражного коридора. Показано, что теоретическая фьючерсная цена, как правило, находится выше верхней границы арбитражного коридора. Обсуждается степень влияния арбитражных операций, в рамках предложенной модели их реализации, на формирование цен на рынке фьючерсов на поставку акций.

Ключевые слова:

акция, фьючерс, цена, арбитраж

Скачивания

Данные скачивания пока недоступны.

Биография автора

Олег Юрьевич Коршунов, Санкт-Петербургский государственный университет, Российская Федерация, 199034, Санкт-Петербург, Университетская наб., 7–9

кандидат экономических наук, доцент

Литература

Литература на русском языке

Буренин А.Н. Форварды, фьючерсы, опционы, экзотические и погодные производные. М.: Изд-во «Научно-техническое общество им. С.И.Вавилова», 2008.

Дарушин И.А. Деривативы как фактор увеличения экономических рисков // Вестн. С.-Петерб. ун-та. Сер. 5: Экономика. 2010. №1. С.35–45.

Кандинская О.А.Рынок производных контрактов на индивидуальные акции за рубежом и в России. URL: online at/ URL:http://www.ifel.ru/br3/2.pdf (сайт международной научной лаборатории по внедрению нечетко-множественных подходов в экономических исследованиях) (дата обращения: 25.03.2011).

Коршунов О.Ю. Арбитражные операции на фьючерсном рынке: оценка результатов и целесообразности // Финансы и Бизнес. 2008. № 4. С.72–82.

Коршунов О.Ю. Арбитражный коридор на форвардном и фьючерсном валютных рынках // Финансы и Бизнес. 2010. №3. С.87–101.

Коршунов О.Ю. Влияние модели поведения на доходность и риск операции продажи базиса на фьючерсном рынке // Финансовый мир. 2006. Вып. 3. С.280–291.

Коршунов О.Ю.Российский рынок производных финансовых инструментов 1992–2008 годов: проблемы, тенденции, перспективы // Финансы и Бизнес. 2009. № 2. C.69–88.

Об утверждении порядка совершения маржинальных сделок профессиональными участниками рынка ценных бумаг, осуществляющими брокерскую деятельность для определенной категории клиентов: Приказ Федер. службы по фин. рынкам (ФСФР) от 27 октября 2005 г. № 05–53/пз-н. URL: http://www.fcsm.ru (официальный сайт Федеральной службы по финансовым рынкам) (дата обращения: 22.03.2011).

Об утверждении правил осуществления брокерской деятельности при совершении на рынке ценных бумаг сделок с использованием денежных средств и/или ценных бумаг, переданных брокером в заем клиенту (маржинальных сделок): Приказ ФСФР от 7 марта 2006 г. № 06–24/пз-н. URL: http://www.fcsm.ru (официальный сайт Федеральной службы по финансовым рынкам) (дата обращения: 22.03.2011).

Халл Дж.К. Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты. М.; СПб.: Вильямс, 2007.


References in Latin Alphabet

Cox J.C., Ingersoll J.E., Ross S.A.The Relation between Forward and Futures Prices // Journal of Financial Economics. 1981. N 9. P.321–346.

Hull J.C. Fundamentals of Futures and Options Markets. Seventh Ed. Prentice Hall, 2010.

URL: http://www.micex.ru (официальный сайт раскрытия информации Биржи ММВБ) (дата обращения: 24.03.2011).

URL: http://www.rts.ru (официальный сайт раскрытия информации Биржи РТС) (дата обращения: 23.03.2011).

URL: http://www.rts.ru (официальный сайт раскрытия информации Биржи РТС) (дата обращения: 24.03.2011).

Wilmott P. Derivatives. Chichester: John Willey and Sons, 1999.


Translation of references in Russian into English

Опубликован
2011-09-30
Как цитировать
Коршунов, О. Ю. (2011). Соотношение теоретической и реальной фьючерсной цены на поставку акций. Вестник Санкт-Петербургского университета. Экономика, (3), 075 - 084. извлечено от https://economicsjournal.spbu.ru/article/view/2892
Выпуск
Раздел
Финансы, кредит, страхование