Логика и критерии оценки финансового состояния лизинговой компании

  • Виталий Валерьевич Ковалёв Санкт-Петербургский государственный университет, Российская Федерация, 199034, Санкт-Петербург, Университетская набережная, 7–9
  • Елена Александровна Воронова Департамент кредитных операций ПАО «Росбанк», Российская Федерация, 191186, Санкт-Петербург, наб. канала Грибоедова, д. 13

Аннотация

Статья посвящена исследованию процедуры оценки финансового состояния лизинговых компаний заинтересованными лицами, в рамках которого моделируются параметры и границы данного процесса, а также устанавливаются особенности расчета финансовых коэффициентов в модели. Цель исследования — разработка, систематизация и обоснование диапазона критериальных значений основных параметров оценки лизинговых компаний, составляющих отчетность в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности. Методологической основой исследования выступают обобщение и анализ теоретико-методологических подходов из научных работ отечественных и иностранных ученых по оценке лизинговых компаний. В статье сделан вывод о том, что финансовое положение лизинговых компаний имеет свою спе- цифику и традиционные методы анализа по известным общепринятым коэффициентам не дают надлежащего понимания истинного финансового состояния лизингового агента. В исследовании приведена авторская модель оценки финансовой устойчивости лизинговых компаний, определены критериальные значения предложенных количественных параметров оценки, а также рассмотрены качественные элементы данной модели. Разработанная авторами методика может быть использована специалистами различных компаний, контрагентами которых могут быть лизинговые компании. В частности, она может применяться коммерческими банками при принятии решений о кредитовании заемщиков — лизинговых компаний. Приведенная в статье модель оценки представляет собой универсальный инструмент оценки имущественного и финансового положения лизинговой компании вне привязки к конкретному сектору или отрасли деятельности на рынке лизинга, она позволяет заинтересованным лицам
Вестник СПбГУ. Экономика. 2019. Т. 35. Вып. 1 51
оценить финансовое положение лизинговой компании, в большей степени уделяя внимание такому параметру, как финансовая устойчивость.

Ключевые слова:

лизинг, экономическое состояние лизинговой компании, оценка лизинговой компании, лизинговый портфель, капитал лизинговой компании, активы лизинговой компании, ликвидность лизинговой компании, учет операций финансовой аренды

Скачивания

Данные скачивания пока недоступны.
 

Литература

Литература на русском языке

Абесалашвили М. З. (2017) Договор финансовой аренды в современном гражданском праве. Право и практика.№ 2. С. 3–7.

Алексеева Т. О., Ким В. О. (2015) Коллизионные вопросы правового регулирования международного финансового лизинга. Новые возможности юридической специализации: перспективные научно-практические разработки и исследования. Сб. статей. Сер. «Стандарты образования». С. 49–54.

Брагинский М. И., Витрянский В. В. (2003) Договорное право. Книга вторая: Договоры о передаче имущества. М.: Статут.

Брылёва Е. В. (2017) Понятие и сущность договора финансовой аренды (лизинга). Научный альманах. № 10–3. С. 16–19.

Бусыгин А. В. (1999) Предпринимательство. М.: Дело.

БГазман В. Д. (2003) Финансовый лизинг. М.: ГУ ВШЭ.

Глотова И. И., Косова Т. В., Томилина Е. П. (2016) Оценка однородности портфеля лизинговой компании и сегментация лизингополучателей с целью создания однородных субпортфелей. Финансовая аналитика: проблемы и решения.№ 17. С. 54–62.

Дун Т. Р. (2011) Возвратный лизинг в России. Финансы и кредит. № 9. С. 51–55.

Дякин Б., Панюшкин В., Тулукова Н. (1992) Лизинг — перспективная форма рыночного хозяйствования. М.: РОСБИ.

Капешина И. В., Корзоватых Ж. М. (2016) Проблемы развития лизинга в России. Вестник Государственного Университета Управления. № 5. С. 90–94.

Зингер М. В., Черевиченко Т. С. (2017) Понятие договора финансовой аренды и лизинга по российскому и зарубежному законодательству. Современные научные исследования и разработки. № 8. С. 205– 207.

Ковалев Вит.В. (2016) Лизинг: финансовые, учетно-аналитические и правовые аспекты.М.: Проспект.

Ковалев В. В. (2011) Лизинг недвижимости: проблемы реализации сделок на отечественном рынке. Финансы и кредит.№ 19. С. 2–7.

Ковалев В. В. (2015) Отраслевые особенности бюджетирования (на примере лизинговой деятельности). Экономический анализ: теория и практика.№ 1. С. 3–15.

Кудряшова Н. В. (2017) Финансовое положение и риски лизинговой компании. Вестник Российского университета кооперации. № 2. С. 38–41.

Кузьмин Ф., Дун И. (2017) Эффективность деятельности для лизинговых компаний.Лизинг. № 5. С. 15– 23.

Кукарова Н. Н. (2015) К вопросу о дефинициях понятий «ликвидность» и «риск ликвидности» лизинговых компаний.Инновационное развитие экономики. № 4. С. 84–87.

Лещенко М. И. (2004) Основы лизинга. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Финансы и статистика.

Линёв И. В. (2014) О применении секьюритизации лизинговых активов.Вестник МГИМО. № 2. С. 123– 129.

Мишина М. С. (2014) Использование модели денежных потоков при анализе риска ликвидности лизинговых компаний.Финансы и кредит. № 35. С. 21–25.

Мишина М. С. (2014) Использование модели денежных потоков при анализе риска ликвидности лизинговых компаний.Деньги и кредит.№ 2. С. 52–54.

Мотовилов О. В. (2005) Финансовая аренда: особенности законодательного регулирования и экономические выгоды применения.Вестник Санкт-Петербургского университета. Экономика, вып. 4. С. 126–136.

Новиков В. Ю. (2011) Выбор оптимальной структуры финансирования лизинговых операций. Известия Санкт-Петербургского университета экономики и финансов. № 2. С. 125–127.

Рогова Ю. Г. (2017) Управление рисками лизинговой компании. Развитие современной науки: теоретические и прикладные аспекты. № 22. С. 58–61.

Шаталова Е. П. (2014) Оценка финансового состояния заемщика — лизинговой компании. Банковскоекредитование. № 5. С. 2–5.

Шпербер Е. Р. (2016) Лизинг: тренды развития. Лизинг. № 5. С. 7–12.


References in Latin Alphabet

Bayliss M. E., Diltz, D. J. (1986) An empirical study of the debt displacement effects of leasing. Financial Management. No. 15. P. 53–60.

Beattie V., Goodacre A., Thomson S. (2000) Operating leases and the assessment of lease-debt substitutability. Journal of Bank Finance. No. 24. P. 427–470.

Berger A., Udell, G. (2005) A More Complete Conceptual Framework for Financing of Small and Medium Enterprises. World Bank Policy Research. No. 3795. P. 234–236.

Hartmann-Wendels T., Miller P., Töws E. (2014) Loss given default for leasing: Parametric and nonparametric estimations. Journal of Banking & Finance. No. 40. P. 364–375.

Hendel I., Lizzeri A. (2002) The Role Of Leasing Under Adverse Selection. Journal of Banking & Finance.Journal of Political Economy. Vol. 110, iss. 1. P. 113–143.

Laurent M., Schmit M. (2005) Estimating distressed LGD on defaulted exposures: a portfolio model applied to leasing contracts. Eds Altman E., Resti A., Sironi A. Recovery Risk: The Next Challenge in Credit Risk Management.Risk Books. P. 307–322.

Lim S., Mann S., Mihov V. (2017) Do operating leases expand credit capacity? Evidence from borrowing costs and credit ratings. Journal of Corporate Finance. No. 42. P. 100–114.

Marston F., Harris R. S. (1988) Substitutability of leases and debt in corporate capital structures. Journal of Accounting, Audit and Finance. No. 3. P. 147–170.

Nambuswa E., Sindani P. (2016) Effect of Leasing on the Financial Performance of the County Government. International Journal of Scientific and Research Publications. Vol. 6, No. 9. P. 624–631.

Nambuswa E., Sindani P. (2016) Effect of Leasing on the Financial Performance of the County Government. International Journal of Scientific and Research Publications. Vol. 6, No. 9. P. 624–631.

Schmit M. (2004) Credit risk in the leasing industry. Journal of Banking & Finance.No. 28. P. 811–833.

Schallheim J., Wells K., Whitby R. (2013) Do leases expand debt capacity? Journal of Corporate Finance. No. 23. P. 368–381.

Yan A. (2006) Leasing and debt financing: substitutes or complements. Journal of Financial and Quantitative Analysis. No. 41 (3). P. 709–731.


Translation of references in Russian inti English

Literatura na russkom yazyke

Abesalashvili M. Z. (2017) Dogovor finansovoj arendy v sovremennom grazhdanskom prave. Pravo i praktika.№ 2. S. 3–7.

Alekseeva T. O., Kim V. O. (2015) Kollizionnye voprosy pravovogo regulirovaniya mezhdunarodnogo finansovogo lizinga. Novye vozmozhnosti yuridicheskoj specializacii: perspektivnye nauchno-prakticheskie razrabotki i issledovaniya. Sb. statej. Ser. «Standarty obrazovaniya». S. 49–54.

Braginskij M. I., Vitryanskij V. V. (2003) Dogovornoe pravo. Kniga vtoraya: Dogovory o peredache imushchestva. M.: Statut.

Brylyova Е. V. (2017) Ponyatie i sushchnost' dogovora finansovoj arendy (lizinga). Nauchnyj al'manah. № 10–3. S. 16–19.

Busygin A. V. (1999) Predprinimatel'stvo. M.: Delo.

BGazman V. D. (2003) Finansovyj lizing. M.: GU VSHE.

Glotova I. I., Kosova T. V., Tomilina Е. P. (2016) Ocenka odnorodnosti portfelya lizingovoj kompanii i segmentaciya lizingopoluchatelej s cel'yu sozdaniya odnorodnyh subportfelej. Finansovaya analitika: problemy i resheniya.№ 17. S. 54–62.

Dun T. R. (2011) Vozvratnyj lizing v Rossii. Finansy i kredit. № 9. S. 51–55.

Dyakin B., Panyushkin V., Tulukova N. (1992) Lizing — perspektivnaya forma rynochnogo hozyajstvovaniya. M.: ROSBI.

Kapeshina I. V., Korzovatyh ZH. M. (2016) Problemy razvitiya lizinga v Rossii. Vestnik Gosudarstvennogo Universiteta Upravleniya. № 5. S. 90–94.

Zinger M. V., CHerevichenko T. S. (2017) Ponyatie dogovora finansovoj arendy i lizinga po rossijskomu i zarubezhnomu zakonodatel'stvu. Sovremennye nauchnye issledovaniya i razrabotki. № 8. S. 205– 207.

Kovalev Vit.V. (2016) Lizing: finansovye, uchetno-analiticheskie i pravovye aspekty.M.: Prospekt.

Kovalev V. V. (2011) Lizing nedvizhimosti: problemy realizacii sdelok na otechestvennom rynke. Finansy i kredit.№ 19. S. 2–7.

Kovalev V. V. (2015) Otraslevye osobennosti byudzhetirovaniya (na primere lizingovoj deyatel'nosti). Ekonomicheskij analiz: teoriya i praktika.№ 1. S. 3–15.

Kudryashova N. V. (2017) Finansovoe polozhenie i riski lizingovoj kompanii. Vestnik Rossijskogo universiteta kooperacii. № 2. S. 38–41.

Kuz'min F., Dun I. (2017) Effektivnost' deyatel'nosti dlya lizingovyh kompanij.Lizing. № 5. S. 15– 23.

Kukarova N. N. (2015) K voprosu o definiciyah ponyatij «likvidnost'» i «risk likvidnosti» lizingovyh kompanij.Innovacionnoe razvitie ekonomiki. № 4. S. 84–87.

Leshchenko M. I. (2004) Osnovy lizinga. 2-e izd., pererab. i dop. M.: Finansy i statistika.

Linyov I. V. (2014) O primenenii sek'yuritizacii lizingovyh aktivov.Vestnik MGIMO. № 2. S. 123– 129.

Mishina M. S. (2014) Ispol'zovanie modeli denezhnyh potokov pri analize riska likvidnosti lizingovyh kompanij.Finansy i kredit. № 35. S. 21–25.

Mishina M. S. (2014) Ispol'zovanie modeli denezhnyh potokov pri analize riska likvidnosti lizingovyh kompanij.Den'gi i kredit.№ 2. S. 52–54.

Motovilov O. V. (2005) Finansovaya arenda: osobennosti zakonodatel'nogo regulirovaniya i ekonomicheskie vygody primeneniya.Vestnik Sankt-Peterburgskogo universiteta. Ekonomika, vyp. 4. S. 126–136.

Novikov V. YU. (2011) Vybor optimal'noj struktury finansirovaniya lizingovyh operacij. Izvestiya Sankt-Peterburgskogo universiteta ekonomiki i finansov. № 2. S. 125–127.

Rogova YU. G. (2017) Upravlenie riskami lizingovoj kompanii. Razvitie sovremennoj nauki: teoreticheskie i prikladnye aspekty. № 22. S. 58–61.

SHatalova Е. P. (2014) Ocenka finansovogo sostoyaniya zaemshchika — lizingovoj kompanii. Bankovskoekreditovanie. № 5. S. 2–5.

SHperber Е. R. (2016) Lizing: trendy razvitiya. Lizing. № 5. S. 7–12.

Опубликован
2019-05-20
Как цитировать
Ковалёв, В. В., & Воронова, Е. А. (2019). Логика и критерии оценки финансового состояния лизинговой компании. Вестник Санкт-Петербургского университета. Экономика, 35(1), 50-82. https://doi.org/10.21638/spbu05.2019.103
Раздел
Корпоративные финансы, инвестиции и учет